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前三季度国内化工品“波澜壮阔”!哪个品种是(3)
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摘要:“四季度的变量因子是:气候,冷冬预期下,能源价格或进一步走强。”钟美燕表示,从国内来看,关注高峰时期电力的匹配度,四季度能化品价格仍将有
“四季度的变量因子是:气候,冷冬预期下,能源价格或进一步走强。”钟美燕表示,从国内来看,关注高峰时期电力的匹配度,四季度能化品价格仍将有望延续强势。投资者面临价格高位大幅波动的风险,交易上节奏更为重要。
“整体来看,上游原材料石油、天然气和煤炭仍是决定化工品价格重心的主要因素。”丁丁说,四季度是煤炭和天然气的需求旺季,市场又普遍预计今年冬天可能属于“寒冬”,这更加提升了能源需求的预期。
如果出现能源短缺,届时不排除限电更加严格,覆盖面积更广。限电对于每个化工链条影响亦有不同,有些偏向上游供应,有些偏向下游需求。
“若四季度能源供应继续紧缺,那么随着原材料价格上涨,下游化工品整体有望维持强势格局,但由于影响程度有别,品种之间强弱关系或有分化,整体依然是偏向煤和天然气的化工品更强些,偏向原油的化工品相对没那么强。”丁丁称。
值得注意的是,当前,正逢国内的国庆假期,市场风险点主要在于美股市场的风险联动,市场关注美债以及美元走势,另外美联储收紧债务上线的时间表市场也尤为关注。
“假期中,一方面要考虑到国内下游加工业普遍会有停工期,在当前原料价格普遍处于高位,多数企业亏损的情况下,下游是否会延长停工期,从而导致节后化工品库存超预期累积。另一方面,国外主要关注美联储有关货币政策的表态,是否会导致缩表和加息提前的预期升温,从而给整体大宗商品市场带来系统性风险。”丁丁表示,国庆假期人口流动加大,在国内局部地区尚存在疫情的情况下,后续疫情是否再度蔓延也值得关注。
国庆期间,市场还需要关注能耗双控政策的后续演变。以聚酯市场为例,不确定因素在于能耗双控政策对MEG和PTA需求端的扰动。
“若下游限产量较大,MEG累库预期增加,若届时成本端仍较强,MEG价格大幅下跌的概率不大;若下游限产量较小,MEG仍较难累库,加之成本端提振,MEG价格可继续试多。”谢雯表示,若下游开机率持续走低,在需求不畅的影响下,PTA有累库预期,远期PTA价格可能受拖累。而短纤走势的关键仍看库存的去化程度。若四季度纺织旺季行情启动,短纤价格可能继续被提振。
(文章来源:期货日报)
文章来源:《化工管理》 网址: http://www.hgglzzs.cn/zonghexinwen/2021/1003/1692.html